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e 16 avril dernier, le fonds d'investissement américain Kohlberg Kravis Roberts (KKR) proposait de racheter le groupe Treasury Wine Estates Limited (TWE), avec une offre de 4,70 dollars australiens l'action (soit un total de 2,9 milliards $). Si cette offre a été rejetée par le groupe australien, qui la jugeait insuffisante (cliquer ici pour en savoir plus), KKR ne s'est pas découragé et s'est associé à Rhône Capital (filiale de capital-investissement du fonds d'investissement Rhône Group) pour réévaluer son offre de 10 %, valorisant à 5,20 $ l'action de TWE ce 4 août. Faisant suite à cette nouvelle proposition, le conseil d'administration de TWE a annoncé ce 11 août qu'une nouvelle offre avait été déposée, également à 5,20 $, « par un autre fonds d'investissement privé, qui a demandé à garder l'anonymat pour un temps donné ». Le Wall Street Journal a vite éventé le nom de ce nouvel intervenant : Texas Pacific Group (TPG), un autre fonds d'investissement américain.
L'ancienne branche vin de Foster’s aiguise donc les appétits, et voit son cours en bourse bondir (il frise aujourd'hui les 5,20 $). Mais cette surenchère ne fait pas oublier les piètres performances du groupe, notamment sur le marché américain (en juillet 2013, TWE avait fait sensation en annonçant le destockage de ses vins aux Etats-Unis). Représentant 11 000 hectares de vignes dans le monde et 32 millions de caisses de vins vendues chaque année, TWE regroupe regroupe 80 marques de vins : Penfold's, Beringer, Lindeman's, Wolf Bass, Rosemount Estate... Des analystes estiment que les fonds d'investissement pourraient acheter le groupe pour mieux le revendre ensuite. C'est ce que confiait l'investisseur Brad King (Armytage Private) au Wall Street Journal : « TPG et KKR pourraient croire qu'ils vont créer de la valeur en divisant le groupe. En partant du principe que le groupe continue sur le modèle actuel, une offre à 5,20 $ représente une offre très attractive au vu des risques... »
[Illustration : Aperçu du porte-feuille des marques de TWE]
